油价暴跌背后：沙俄博弈、美国魅影与沙特政局

　　原标题：深度丨油价暴跌背后：沙俄博弈、美国魅影与沙特政局

　　3月9日以来的一周，足以载入全球金融史的“黑色一星期”：多国股市狂泻触发熔断、包括黄金在内的多个贵金属品种溃不成军……

　　这一切的起点，始于9日凌晨：布伦特原油期货开盘下跌31%，主力合约跌至31.02美元/桶的三年低位；WTI原油期货开盘下跌30%，一路跌破30美元关口至27.35美元。单日跌幅为30年来最高，盘中跌幅为历史之最。

　　尽管在随后的一周，油价逐步震荡回升，但布油和WTI的当周仍分别跌去25%和20%，创下2008年以来的新纪录。即便油价在3月13日出现了3%左右的回升，但仍然难改大势。

　　这件事情的开端，看似是一场长达7小时的谈判，全球两大产油国在会上“反目成仇”。但在它的后面，是错综复杂的中东地缘政治，产油大国的进退攻守，以及美国挥之不去的魅影。

　　流产的减产协议

　　3月6日，欧佩克和非欧佩克部长级会议在维也纳举行，将决定是否深化减产150万桶/日直至今年6月，其中欧佩克国家承担100万桶/日，非欧佩克承担50万桶/日。

　　会议之前，欧佩克表示新冠病毒对市场需求的影响巨大，导致目前国际市场原油供给过剩，进一步减产至今年第三季度是最好的选择。但最终的结果，却是俄罗斯拒绝减产协议，各国从4月份开始将不受限制地生产和销售原油。

　　俄罗斯拒绝协议的逻辑相当简单：深化减产对于现状来说无济于事。

　　自从今年新冠疫情持续发酵以来，全球原油需求的年度预期一降再降：欧佩克三月发布的月度运行报告中，将2020年全球原油需求增速预期大幅下调92万桶/日至6万桶/日，下调幅度接近90%。

　　而在召开会议之前，沙俄双方实际上已经达成了初步的合作意向，那就是深化减产60万桶/日至今年6月份。今年3月1日，在俄罗斯总统普京与政府经济部门、央行及石油公司紧急会议上，俄能源部长称，正在评估此前和沙特提出的60万桶/日的减产协议，但是他得出结论，此次油价下跌是由于新冠病毒引发的需求大幅萎缩，即便供给侧减产对于现状来说也无济于事。

　　但是，沙特却步步紧逼将原本协商的60万桶/日提升至100万桶/日，会议当天甚至提出了150万桶/日的提议，俄罗斯本就不高的减产积极性，在和沙特的谈判中被彻底磨光，导致了最终的减产流产。

　　欧佩克衰减的控制力

　　实际上，自从欧佩克成立近60年来，其最重要武器，就是通过增减产的方式控制原油市场：增产降低油价，打击新兴非欧佩克产油国和化石能源替代产业；减产提高油价，保护本国原油资源的同时保证财政收入。

　　坐拥全球最廉价也是最丰富的石油资源，沙特领导下的欧佩克，在增减产的游戏里进退自如，无往不利。

　　2014年，崛起的美国页岩油让沙特感受到了危机，于是掀起了一轮疯狂的增产活动以打击页岩油产业；这一行动也顺便打击了沙特在原油市场上最大的竞争对手

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